賺錢就是蔡總，賺錢就叫蔡總？

01

“菜狗”離職了？

基民中有這樣一句話：“年輕人的第一次成長(zhǎng)，叫做諾安成長(zhǎng)。”

在今年的雙節(jié)長(zhǎng)假第一天，基金圈傳來(lái)了一條重磅消息，但當(dāng)時(shí)大家都在放假，沒有注意到這則消息。

諾安基金在9月29日發(fā)布公告，宣布基金經(jīng)理蔡嵩松將正式離任旗下的諾安成長(zhǎng)、諾安和鑫、諾安積極回報(bào)3只基金。這一變動(dòng)意味著蔡嵩松將不再擔(dān)任任何在管產(chǎn)品的基金經(jīng)理職務(wù)。

劉慧影將獨(dú)立負(fù)責(zé)諾安成長(zhǎng)和諾安積極回報(bào)基金，而陳衍鵬將與鄧心怡一起共同管理這兩個(gè)基金，其余情況不變。

啥意思呢？

蔡嵩松基金經(jīng)理宣布辭去了所有在管理的基金產(chǎn)品！

蔡嵩松管理的諾安成長(zhǎng)混合和諾安和鑫混合基金最近迎來(lái)了兩名新基金經(jīng)理劉慧影和鄧心怡，他們將共同管理這兩只基金。

諾安基金表示：公司高度重視人才隊(duì)伍的建設(shè)。

蔡嵩松將在3個(gè)月后卸任諾安創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)基金經(jīng)理的職務(wù)，而鄧心怡和左少逸將接任這一職位。不過蔡嵩松會(huì)繼續(xù)負(fù)責(zé)管理其他四只基金產(chǎn)品。

兩個(gè)月后，劉慧影將獨(dú)自管理諾安優(yōu)化配置混合基金，而蔡嵩松將負(fù)責(zé)另外三只基金的管理。

三個(gè)月后的今天，蔡嵩松突然決定以“清倉(cāng)”式的方式卸任他所負(fù)責(zé)的三只產(chǎn)品。

看起來(lái)，這場(chǎng)撤退是經(jīng)過精心計(jì)劃的，而諾安基金則一直在為蔡嵩松提供支援。

還記得2021年，一條幽默的調(diào)侃讓蔡嵩松一舉成名。

不要只在賺錢時(shí)稱呼我為蔡總，在虧錢時(shí)稱呼我為菜狗。

這次直接取得了絕對(duì)勝利，今后就沒有人再敢稱呼對(duì)手為“菜狗”了。

中秋佳節(jié)，拂袖而去，蔡經(jīng)理留下的200多萬(wàn)戶基金持有人，有的仍陷入困境，心情憂慮，難以釋懷。

02

三年給投資人虧了10億

當(dāng)諾安人瀕臨死亡時(shí)，他突然驚訝地坐了起來(lái)，意外地獲得了一筆巨額財(cái)富。

蔡嵩松的履歷展現(xiàn)出他的非凡才華。2001年，年僅15歲的蔡嵩松被稱為神童，考入了科大少年班，就讀計(jì)算機(jī)專業(yè)。在碩士和博士階段，他選擇了就讀中科院計(jì)算技術(shù)研究所，專攻芯片設(shè)計(jì)。

2019年，蔡經(jīng)理的全倉(cāng)半導(dǎo)體策略正處在風(fēng)口浪尖，諾安成長(zhǎng)獲得了高達(dá)95.44%的年度回報(bào)。

市場(chǎng)行情往往能掩蓋風(fēng)險(xiǎn)，因此很多投資者會(huì)被2019年的業(yè)績(jī)吸引，隨后在2020年跟風(fēng)入場(chǎng)。

2022年，諾安成長(zhǎng)基金一路下滑，年度跌幅高達(dá)40.04%，造成許多在后期買入該基金的投資者至今仍然處在“深度套牢”的狀態(tài)。

對(duì)蔡總的業(yè)績(jī)進(jìn)行深入分析后發(fā)現(xiàn)，實(shí)際表現(xiàn)并未達(dá)到大家傳言的那么出色。

蔡嵩松在2019年至今并沒有為基民賺取利潤(rùn)。例如，他管理的代表作品諾安成長(zhǎng)混合2019年至2023年6月末期間實(shí)際上虧損了129.3億元，盡管在此期間也有3年時(shí)間獲利。

不僅損失了幾年的利潤(rùn)，而且還額外損失了16.8億元；諾安和鑫在2019年至今賺了7.48億元，而諾安基金回報(bào)A/C則損失了0.4億元。

評(píng)估基金經(jīng)理的真實(shí)水平時(shí)，不能僅憑他曾經(jīng)獲得的最高收益來(lái)判斷，因?yàn)檫@可能是因?yàn)榍『米プ×耸袌?chǎng)風(fēng)口，而非完全取決于其能力。

只有在處理回撤的能力下，才能展現(xiàn)真正的實(shí)力。

顯然，蔡嵩松是那種風(fēng)口來(lái)了順風(fēng)順?biāo)?，行情一旦下去就?huì)跌得很慘的人。

有趣的是，最近兩年，由于蔡嵩松的影響，購(gòu)入諾安基金的投資者們雖然遭遇了損失，但諾安基金卻獲得了可觀的收益。

盡管有200多萬(wàn)投資人在過去三年虧損，諾安基金卻通過利用蔡嵩松的明星效應(yīng)賺取了豐厚的管理費(fèi)。

截至2023年6月末，經(jīng)初步統(tǒng)計(jì)，諾安基金旗下的諾安成長(zhǎng)混合、諾安和鑫混合、諾安積極回報(bào)三只基金合計(jì)為公司貢獻(xiàn)了15.7億元的管理費(fèi)收入。

作為一位明星基金經(jīng)理，蔡嵩松過去三年的收入也是非?？捎^的。

媒體在2021年初曾曝出蔡嵩松的年終獎(jiǎng)超過了7000萬(wàn)，當(dāng)時(shí)這條消息登上了熱搜。

隨后，諾安基金以含糊其辭的方式回應(yīng)稱，他們保密了薪酬信息，并且堅(jiān)稱7000萬(wàn)的數(shù)字太夸張。對(duì)于蔡嵩松的具體薪酬金額，他們拒絕透露。

盡管諾安口氣強(qiáng)硬，但財(cái)務(wù)報(bào)表上的數(shù)據(jù)和基金業(yè)績(jī)證明了他們的實(shí)力。

蔡總?cè)温毱陂g，基金公司虧損數(shù)十億，但管理費(fèi)卻盈利了16億。

挖掘出蔡嵩松這樣的人才，對(duì)諾安來(lái)說真的很值得！

03

投資者追逐明星基金，往往會(huì)陷入投資陷阱。

過去交通工具緩慢，但基金經(jīng)理的變動(dòng)卻如同龍卷風(fēng)一般迅猛。

2023年的確是一個(gè)大規(guī)?；鸾?jīng)理離職的年份，不僅蔡總“臨陣脫逃”，許多基金經(jīng)理也紛紛離職。這波離職潮早已拉開帷幕。

截至9月24日，據(jù)統(tǒng)計(jì)，包括券商資管、基金公司在內(nèi)的197家公司中，年內(nèi)已有331位基金經(jīng)理離職。這一數(shù)字是過去五年同期離職基金經(jīng)理數(shù)量最多的。

以招商基金在上半年虧損60億，并且在5月8日發(fā)布了9個(gè)基金經(jīng)理變更公告為例，可以這樣表達(dá)：
以招商基金為例，在上半年遭受了長(zhǎng)達(dá)60億的基金虧損，然而，該機(jī)構(gòu)卻獲得了數(shù)十億的管理費(fèi)。而就在5月8日的一天內(nèi)，該機(jī)構(gòu)發(fā)布了9則基金經(jīng)理變更公告，宣布基金經(jīng)理王垠因個(gè)人原因離任多只基金產(chǎn)品。

他在離任之前，在招商基金管理的公募基金規(guī)模超過300億元，5年來(lái)任職回報(bào)為33.90%，平均年化收益為6.48%。

消息一出，部分投資者立即表示，“換人了，那我也清了”“王垠不管了，換了新人，他們值得信賴嗎？”

其實(shí)這跟基金經(jīng)理的收入模式有關(guān)，產(chǎn)品業(yè)績(jī)不會(huì)直接影響他們的收入，但規(guī)模做不上去，必然賺不到錢。

基金經(jīng)理的收入核心之一是基金的管理費(fèi)提成，而管理費(fèi)的收入又與基金規(guī)模掛鉤。

說白了，基金經(jīng)理也是打工人，做出了成績(jī)，除了榮譽(yù)，也需要實(shí)質(zhì)性的收入上的提升。

收入少了，業(yè)績(jī)倒是有所提升，這怎么能讓人滿意呢？

基金小而美，對(duì)于基民或許是不錯(cuò)的詞匯，但對(duì)基金經(jīng)理來(lái)說未必如此。

除了為基民賺錢的情懷，自己也是要應(yīng)對(duì)柴米油鹽醬醋茶，北上廣深杭南，房?jī)r(jià)不相信眼淚。

2019-2020年市場(chǎng)大熱時(shí)，許多基金公司為了擴(kuò)大基金銷售，開始推崇所謂的“明星”基金經(jīng)理，給他們貼上“某某行業(yè)一哥”、“某某行業(yè)女神”、“成長(zhǎng)股獵手”、“科技捕手”等標(biāo)簽。

蔡嵩松的管理規(guī)模從2019年初的14億快速上升至2020年末的410億，近年來(lái)穩(wěn)定在280-330億附近。

然而，并不是所有被包裝成“明星”的基金經(jīng)理都具備足夠的經(jīng)驗(yàn)和能力，其中有很多都是初出茅廬、沒有太多基金管理經(jīng)驗(yàn)的“新人”。

比如蔡嵩松，2019年才開始管理基金，滿打滿算管理公募基金的經(jīng)驗(yàn)不到5年！證券從業(yè)的資歷也就七八年，光是職業(yè)年限可能都不如大部分股民。

然而基金公司是需要“造星”的，通過押寶行業(yè)基金、多賽道并行，投資風(fēng)格極端化，今年醫(yī)療、白酒，明年新能源、半導(dǎo)體，總能抓住一個(gè)熱門行業(yè)，業(yè)績(jī)起來(lái)了，就開始發(fā)力猛推，有時(shí)候“知名”基金經(jīng)理是賭出來(lái)的。

通過基金經(jīng)理明星化，可以吸引更多的無(wú)腦投資者，擴(kuò)大基金規(guī)模，從而賺取更多利潤(rùn)。

回想基金最火爆的2020年，一眾明星基金經(jīng)理，展現(xiàn)出強(qiáng)大的“帶貨”效應(yīng)，新品屢現(xiàn)，開售秒光的情形一再上演。

過去兩年基金經(jīng)理“飯圈化”現(xiàn)象明顯，基金經(jīng)理幫基民賺到錢的時(shí)候是愛豆，虧錢的時(shí)候自然就脫粉罵了。

一旦這個(gè)基金經(jīng)理的數(shù)據(jù)不好看了，反正靠著之前的帶貨成功賺到一大筆，該走的走，該退的退。

然后再規(guī)劃下一波圈錢。

這叫啥，這就是基金圈的“李佳琦”，說白了都是帶貨人，一旦人設(shè)崩了就用完扔。

基金的盈利點(diǎn)變成了擴(kuò)大規(guī)模，收更多管理費(fèi)，而非為投資人創(chuàng)造更多收益。這讓虧得最多的基金，反而成了賺得最多的基金公司。

每年按固定比例收取管理費(fèi)的“旱澇保收”，那么基金不會(huì)完全真心為大眾炒股，甚至嚴(yán)重?fù)p害投資人的利益。

再這樣下去，誰(shuí)還買基金，誰(shuí)還敢投錢？

公募基金，真的該改革了！

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