前期有較為系統(tǒng)地分析研究聞泰科技，分四部分來(lái)講。

一是個(gè)人，企業(yè)老板張學(xué)政，是個(gè)拓荒牛型企業(yè)主。據(jù)網(wǎng)上信息在上大學(xué)時(shí)就很是活躍，善于組織各種活動(dòng)。做企業(yè)后更是彰顯敢于想象敢于創(chuàng)新敢于拼搏的性格，從一卡雙待到收購(gòu)安世等案例可以一窺其斑，草莽和義氣盡顯。

二是團(tuán)隊(duì)，從現(xiàn)在的管理層看貌似技術(shù)型和大拿型人物不多，但團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定，訪談中透露初創(chuàng)團(tuán)隊(duì)沒(méi)有一人退出（企業(yè)拿出30%的利潤(rùn)分享，夠仗義），一方面這對(duì)于企業(yè)管理和長(zhǎng)期發(fā)展是一個(gè)好現(xiàn)象；可另一方面對(duì)安世這樣的國(guó)際型企業(yè)的駕馭能力可能存在薄弱問(wèn)題。

三是資金，因近幾年連續(xù)收購(gòu)，發(fā)了不少股權(quán)，形成了不少的債務(wù)商譽(yù)。這是企業(yè)不得不要面對(duì)的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，特別是有息債務(wù)需在幾年內(nèi)消化。

四是營(yíng)運(yùn)。安世現(xiàn)在是公司利潤(rùn)的主要來(lái)源，但新能源風(fēng)光和新能源汽車的市場(chǎng)，需要要從研發(fā)到消售等全面整合和理順，特別是消費(fèi)電子不振時(shí)，疊加原產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)超低等因素，更需發(fā)力安世，目前就擴(kuò)大產(chǎn)能進(jìn)行大肆招兵買馬。

綜述，老板和企業(yè)都有想象空間，但仍需觀察其“三個(gè)有效”：新收購(gòu)企業(yè)有效整合，利潤(rùn)有效提升、欠債有效壓減。這三點(diǎn)若全部做到，則徹底打開上升空間?？紤]高商譽(yù)和高負(fù)債，立足于3年后的利潤(rùn)和現(xiàn)金流，測(cè)算保險(xiǎn)介入價(jià)位為55。

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